Wartość przedsiębiorstwa: wymiar ekonomiczny oraz instytucjonalny

Magdalena Lesiak

doi:10.31261/spus.17995

Opublikowane: 2024-12-30

2024

Wartość przedsiębiorstwa: wymiar ekonomiczny oraz instytucjonalny

Magdalena Lesiak

Dział: Artykuły

https://doi.org/10.31261/spus.17995

Abstrakt

Artykuł ma charakter przeglądowy, a jego celem jest przede wszystkim przedstawienie aktualnej wiedzy na temat wartości księgowej i rynkowej przedsiębiorstw. Wartość przedsiębiorstwa i kryteria jej powiększania są ważną kwestią w wielu dyscyplinach naukowych. W związku z tym w opracowaniu zdecydowano się podjąć próbę wyjaśnienia przeciwstawności znaczeń wartości księgowej oraz wartości rynkowej ze względu na ich niepodważalny wpływ na kształtowanie polityki kierowania spółką. W kontekście zarządzania wartością odniesiono się w rozważaniach zarówno do wymiaru ekonomicznego, jak i do wymiaru instytucjonalnego, właścicielskiego przedsiębiorstw.

Słowa kluczowe:

wartość księgowa , wartość rynkowa , analiza fundamentalna spółek

Pobierz pliki

PDF

Zasady cytowania

Lesiak, M. (2024). Wartość przedsiębiorstwa: wymiar ekonomiczny oraz instytucjonalny. Studia Politicae Universitatis Silesiensis, 3–15. https://doi.org/10.31261/spus.17995

Cited by / Share

Licencja

Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Na tych samych warunkach 4.0 Miedzynarodowe.

Właściciele praw autorskich do nadesłanych tekstów udzielają Czytelnikowi prawa do korzystania z dokumentów pdf zgodnie z postanowieniami licencji Creative Commons 4.0 International License: Attribution-Share-Alike (CC BY-SA 4.0). Użytkownik może kopiować i redystrybuować materiał w dowolnym medium lub formacie oraz remiksować, przekształcać i wykorzystywać materiał w dowolnym celu.

1. Licencja

Wydawnictwo Uniwersytetu Śląskiego zapewnia natychmiastowy otwarty dostęp do treści swoich czasopism na licencji Creative Commons BY-SA 4.0 (http://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/). Autorzy publikujący w tym czasopiśmie zachowują wszelkie prawa autorskie i zgadzają się na warunki wyżej wymienionej licencji CC BY-SA 4.0.

2. Oświadczenie Autora

Autor deklaruje, że artykuł jest oryginalny, napisany przez niego (i współautorów), nie był wcześniej publikowany, nie zawiera stwierdzeń niezgodnych z prawem, nie narusza praw innych osób, jest przedmiotem praw autorskich, które przysługują wyłącznie autorowi i jest wolny od wszelkich praw osób trzecich, a także, że autor uzyskał wszelkie niezbędne pisemne zgody na cytowanie z innych źródeł.

Jeśli artykuł zawiera materiał ilustracyjny (rysunki, zdjęcia, wykresy, mapy itp.), Autor oświadcza, że wskazane dzieła są jego dziełami autorskimi, nie naruszają niczyich praw (w tym osobistych, m.in. prawa do dysponowania wizerunkiem) i posiada do nich pełnię praw majątkowych. Powyższe dzieła udostępnia jako część artykułu na licencji „Creative Commons Uznanie autorstwa-Na tych samych warunkach 4.0 Międzynarodowe”.

UWAGA! Bez określenia sytuacji prawnej materiału ilustracyjnego oraz załączenia stosownych zgód właścicieli majątkowych praw autorskich publikacja nie zostanie przyjęta do opracowania redakcyjnego. Autor/autorka oświadcza równocześnie, że bierze na siebie wszelką odpowiedzialność w przypadku podania nieprawidłowych danych (także w zakresie pokrycia kosztów poniesionych przez Wydawnictwo UŚ oraz roszczeń finansowych stron trzecich).

3. Prawa użytkownika

Zgodnie z licencją CC BY-SA 4.0 użytkownicy mogą udostępniać (kopiować, rozpowszechniać i przekazywać) oraz adaptować (remiksować, przekształcać i tworzyć na podstawie materiału) artykuł w dowolnym celu, pod warunkiem, że oznaczą go w sposób określony przez autora lub licencjodawcę.

4. Współautorstwo

Jeśli artykuł został przygotowany wspólnie z innymi autorami, osoba zgłaszająca niniejszy formularz zapewnia, że została upoważniona przez wszystkich współautorów do podpisania niniejszej umowy w ich imieniu i zobowiązuje się poinformować swoich współautorów o warunkach tej umowy.

Oświadczam, że w przypadku nieuzgodnionego z redakcją i/lub wydawcą czasopisma wycofania przeze mnie tekstu z procesu wydawniczego lub skierowania go równolegle do innego wydawcy zgadzam się pokryć wszelkie koszty poniesione przez Uniwersytet Śląski w związku z procedowaniem mojego zgłoszenia (w tym m.in. koszty recenzji wydawniczych).

Bibliografia

Arnold, G. (2010). Inwestowanie w wartość. Jak zostać skutecznym inwestorem, przeł. B. Sałbut. Wydawnictwo Naukowe PWN.
Google Scholar

Banaszczak-Soroka, U., Zawadzka, P. (2016). Inwestor na rynku papierów wartościowych. W: U. Banaszczak-Soroka (red.), Rynek papierów wartościowych. Inwestorzy, instrumenty finansowe i metody ich wyceny (s. 11–25). C.H. Beck.
Google Scholar

Bednarski, L. (1999). Analiza finansowa w przedsiębiorstwie (wyd. 4 zm.). Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
Google Scholar

Black, A., Wright, P., Bachman, J.E. (2000). W poszukiwaniu wartości dla akcjonariuszy. Kształtowanie wyników działalności spółek, przeł. J. Juruś. Dom Wydawniczy ABC.
Google Scholar

Buffett, W.E. (2021). The essays of Warren Buffett: Lessons for corporate America. Ed. L.A. Cunningham. The Cunningham Group.
Google Scholar

Bulkowski, T.N. (2016). Analiza fundamentalna i inwestowanie pozycyjne. Ewolucja gracza giełdowego, przeł. K. Środa. Linia.
Google Scholar

Burzykowska, M., Duraj, J. (2009). Controllingowy wymiar oceny płynności finansowej przedsiębiorstwa. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego.
Google Scholar

Czekała, M. (1997). Analiza fundamentalna i techniczna. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. O. Langego.
Google Scholar

Damodaran, A. (1999). Value creation and enhancement: Back to the future. NYU Working Paper No. FIN-99-018. https://ssrn.com/abstract=1297053?
Google Scholar

Dudycz, T. (2005). Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
Google Scholar

Duraj, J. (2002). Niektóre implikacje zarządzania wartością przedsiębiorstwa. W: J. Duraj (red.), Wartość przedsiębiorstwa – z teorii i praktyki zarządzania (s. 57–76). T. 3. Szkoła Wyższa im. Pawła Włodkowica w Płocku, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego.
Google Scholar

EY Polska. (b.d.). EBITDA i inne wskaźniki w sprawozdawczości finansowej. Szklanka do połowy pełna czy pusta? Pobrane 17 września 2024 z: https://www.ey.com/pl_pl/insights/assurance/ebitda-i-inne-wskazniki-w-sprawozdawczosci-finansowej
Google Scholar

Gabrusewicz, W. (2005). Podstawy analizy finansowej. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
Google Scholar

Gabrusewicz, W., Cieślak, M., Kuśnierek, K. (2001). Sprawozdawczość finansowa jednostek gospodarczych. Stowarzyszenie Księgowych w Polsce.
Google Scholar

Gierszewska, G. (2000). Zarządzanie strategiczne. Wydawnictwo Wyższej Szkoły Przedsiębiorczości i Zarządzania im. Leona Koźmińskiego.
Google Scholar

Graham, B. (2007). Inteligentny inwestor. Najlepsza książka o inwestowaniu wartościowym. Studio Emka.
Google Scholar

Gwizdała, J.P. (2009a). Analiza fundamentalna w ocenie efektywności inwestycji kapitałowych. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, rynki finansowe, ubezpieczenia, 16, 645–657.
Google Scholar

Gwizdała, J.P. (2009b). Rola analizy fundamentalnej w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych na rynku kapitałowym w Polsce. W: E. Ostrowska i J. Ossowski (red.), Rynki finansowe. Mikrofinanse (s. 703–734). Fundacja na rzecz Polskich Związków Kredytowych – Instytut Stefczyka.
Google Scholar

Hill, Ch.W., Jones, G.R. (1989). Strategic management theory: An integrated approach. Houghton Mifflin.
Google Scholar

Jajuga, K., Jajuga, T. (2004). Inwestycje. Instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa (wyd. 2). Wydawnictwo Naukowe PWN.
Google Scholar

Jasiecki, K. (2003). Korupcja na wysokich szczeblach władzy jako wyróżnik transformacji ustrojowej w Polsce. Fundacja im. Batorego.
Google Scholar

Jerzemowska, M., Sułowska, J. (2004). Podstawy teoretyczno-metodyczne analizy ekonomicznej. W: M. Jerzemowska (red.), Analiza ekonomiczna w przedsiębiorstwie (s. 13–65). Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
Google Scholar

Kachniewski, M., Majewski, B., Wasilewski, P. (2008). Rynek kapitałowy i giełda papierów wartościowych. Fundacja Edukacji i Rynku Kapitałowego, Fundacja Promocji i Akredytacji Kierunków Ekonomicznych.
Google Scholar

Kalisiewicz, D. (red.). (1997). Nowa encyklopedia powszechna PWN. T. 6. Wydawnictwo Naukowe PWN.
Google Scholar

Kocowski, T. (2014). Komercjalizacja przedsiębiorstw państwowych a właścicielskie uprawnienia nadzorcze administracji publicznej. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 362, 196–210. https://doi.org/10.15611/pn.2014.362.15
Google Scholar

Kowalke, K. (2016). Analiza fundamentalna – wykorzystanie na rynku akcji w Polsce. CeDeWu.
Google Scholar

Kowalke, K., Prochownik, M. (2011). Analiza efektywności społecznie odpowiedzialnych inwestycji z wykorzystaniem indeksów giełdowych, Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego, 4/7, 29–41.
Google Scholar

Kowalski, A. (2007). Współzależność pomiędzy prywatyzacją a publicznym rynkiem akcji. Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics, 5/6, 97–110. https://doi.org/10.33119/GN/101406
Google Scholar

Kwestarz, P. (2024). KGHM z rekomendacją dywidendy. Miedziowy gigant wraca do dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami. https://strefainwestorow.pl/artykuly/dywidendy/20240509/kghm-dywidenda-2024
Google Scholar

Lynch, P., Rothchild, J. (1990). One up on Wall Street: How to use what you already know to make money in the market. Penguin Books.
Google Scholar

Mayo, H.B. (1997). Wstęp do inwestowania, przeł. J. Kluziński i in. K.E. Liber.
Google Scholar

Münter-Elfner, M., Venhoff, M. (red.). (2005). Brockhaus. Die Enzyklopädie (2005). Vol. 1. Wissen Media Verlag.
Google Scholar

Notoria. (b.d). Notoria news [dane za lata 1997–2021]. https://notoria.pl/news/espi-ebi
Google Scholar

Olchowicz, I. (2016). Podstawy rachunkowości. T. 1. Difin.
Google Scholar

Olszewska, B. (red.). (2008). Zarządzanie strategiczne. Przedsiębiorstwo na progu XXI wieku. Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu.
Google Scholar

Ostrowska, E. (2003). Inwestycje finansowe. Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego.
Google Scholar

Ostrowska, E. (2007). Rynek kapitałowy. Funkcjonowanie i metody oceny. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
Google Scholar

Ostrowska, E. (2011). Portfel inwestycyjny klasyczny i alternatywny. C.H. Beck.
Google Scholar

Pieloch-Babiarz, A., Sajnóg, A. (2016). Analiza fundamentalna. Standing finansowy i wycena przedsiębiorstwa. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego.
Google Scholar

Postuła, I. (2013). Problem określenia właściciela ekonomicznego majątku i akcji spółek Skarbu Państwa. Nauki o Zarządzaniu, 3, 91–108.
Google Scholar

Rappaport, A. (1999). Wartość dla akcjonariuszy – poradnik menedżera i inwestora, przeł. M. Nowak. WIG-Press.
Google Scholar

Ricardo, D. (1957). Zasady ekonomii politycznej i opodatkowania, przeł. J. Drewnowski. Państwowe Wydawnictwo Naukowe.
Google Scholar

Ritchie, J.C. (1997). Analiza fundamentalna, przeł. J. Sobkowiak i in. WIG-Press.
Google Scholar

Robbins, S.P., DeCenzo, D.A. (2002). Podstawy zarządzania, przeł. A. Ehrlich. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
Google Scholar

Romanowska, M. (2004). Planowanie strategiczne w przedsiębiorstwie. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
Google Scholar

Różański, J. (2006), Analiza i wycena akcji. W: J. Różański (red.). Inwestycje rzeczowe i kapitałowe (s. 195–203). Difin.
Google Scholar

Sajnóg, A. (2014). Zysk całkowity na tle nośników wartości rynkowej przedsiębiorstwa. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach. Studia Ekonomiczne, 198, 58–73.
Google Scholar

Schierenbeck, H., Lister, M. (2002). Value Controlling. Grundlagen Wertorientierter Unternehmensführung. Oldenbourg Verlag.
Google Scholar

Schultze, W., Hirsch, C. (2005). Unternehmenswertsteigerung durch wertorientiertes Controlling. Goodwill-Bilanzierung in der Unternehmenssteuerung. Verlag Vahlen.
Google Scholar

Siudak, D. (2013). Pomiar procesów migracji wartości przedsiębiorstw na polskim rynku kapitałowym. C.H. Beck.
Google Scholar

Smith, A. (2007). Badania nad naturą i przyczynami bogactwa narodów (wyd. 2). T. 1, Wydawnictwo Naukowe PWN.
Google Scholar

Sobczyk, M. (2007). Kalkulacje finansowe. Wartość pieniądza w czasie, kredyty, odsetki, projekty inwestycyjne, papiery wartościowe. Placet.
Google Scholar

Strategor (1995). Zarządzanie firmą. Strategie, struktury, decyzje, tożsamość, przeł. K. Bolesta-Kukułka. Państwowe Wydawnictwo Ekonomiczne.
Google Scholar

Szarzec, K. (2023). Przedsiębiorstwa państwowe we współczesnej gospodarce – cele i uwarunkowania efektywności działania, Ekonomista, 3, 295–314. https://doi.org/10.52335/ekon/170240
Google Scholar

Tatarkiewicz, W. (1989). Pojęcie wartości, czyli co historyk filozofii ma do zakomunikowania historykowi sztuki. W: W. Tatarkiewicz, Dobro i oczywistość (s. 136–149). Wydawnictwo Lubelskie.
Google Scholar

Torchała, A. (2018). Koniec pewnej epoki. KGHM bez dywidendy. https://www.bankier.pl/wiadomosc/Koniec-pewnej-epoki-KGHM-bez-dywidendy-7591161.html
Google Scholar

Tuzimek, R. (2013). Decyzje finansowe w spółkach giełdowych a wartość akcji. Szkoła Główna Handlowa – Oficyna Wydawnicza.
Google Scholar

Value Line. (b.d.). Investment education. Pobrane 17 września 2024 z: https://www.valuelinelibrary.com/education
Google Scholar

2024
Opublikowane: 2020-12-21

ISSN: 1895-3492

eISSN: 2353-9747

10.31261/spus

Wydawca

Wydawnictwo Uniwersytetu Śląskiego | University of Silesia Press

Licencja CC

Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Na tych samych warunkach 4.0 Miedzynarodowe.

Prześlij tekst